【FETI-009】ロ○ータ貧乳乳もみインタビュー</a>2010-11-01Fetishist/妄想族&$Feti238分钟 李志林-忠言：停转融券不断量化，市集信心复原有限
停转融券不断量化，市集信心复原有限
本日音书面：
【好意思股三大指数收盘走势分化 大型科技股庞杂下落】隔夜好意思股三大指数收盘走势分化，说念指涨0.08%，纳指跌1.95%，标普500指数跌0.88%.大型科技股庞杂下落，特斯拉跌超8%，收场11连涨，市值缩水1850亿好意思元，英伟达跌超5%，Meta跌超4%，苹果、微软、谷歌、亚马逊跌超2%。半导体、电脑硬件、浪掷电子品跌幅居前，房地产与建筑、租借服务板块走高。
性花都【500亿险资私募已入市 稳步建仓并将弥远合手有】记者最新获悉，中国东说念主寿和新华东说念主寿共同缔造的私募证券投资基金稳步建仓，已过问相配规模资金入市，并准备弥远合手有。两家头部险企均暗示，弥遥望好我国宏不雅经济和成本市集发展远景，将按照市集化原则，合手续投资公司治理精良、办法功绩安稳的优质上市公司，重视成本市集分解健康发展。本年2月28日，两大保障巨头中国东说念主寿和新华保障出资500亿元的鸿鹄志远(上海)私募投资基金有限公司设立，该私募投向A股和港股上市公司股票。(财联社)
【要道化交往监管举措近期将出台 高频策略或将放慢降频】“要道化交往是大众证券市集发展的趋势，我国证券市集也不行能弥远停步于手动下单，肉眼盯盘。”接近监管部门东说念主士暗示，关于要道化交往零散是高频量化交往，监管部门魄力明确，既不会“坐视无论”，也不会精真金不怕火“一禁了之”。据记者了解，下一步，要道化交往管束试验详情、荒谬交往当作监控圭臬、北向资金要道化交往敷陈疏浚等监管端正将于近期发布。对高频量化交往各别化收费安排，将在条目纯属时择机出台。市集东说念主士以为，从监管措施来看，将来一部分高频量化策略或将放慢降频，以适合新的监管要求。对资金容量大、交往频率低的量化策略，则影响不大。举座来看，这些举措关于步履要道化交往，重视市集公说念性，增强市集内在分解性具有迫切真义。 (证券日报)
【降息将至？好意思联储官员“点赞”CPI敷陈：称战略或迎变嫌】当地本事周四(7月11日)，旧金山联储主席玛丽·戴利(Mary Daly)暗示，鉴于最新的作事和通胀数据，对利率进行一些变嫌可能是合理的。纽市早盘公布的数据泄露，好意思国6月未季调CPI年率录得3.0%，低于市集预期的3.1%【FETI-009】ロ○ータ貧乳乳もみインタビュー2010-11-01Fetishist/妄想族&$Feti238分钟，回落至前年6月以来最低水平；季调后CPI月率录得-0.1%，2020年5月以来初度录得负值。
【两市融资余额较上一日加多28.77亿元】截止7月11日，上交所融资余额报7548.27亿元，较前一交昔日加多9866.21万元；深交所融资余额报6772.77亿元，较前一交昔日加多27.78亿元；两市计较1.43万亿元，较前一交昔日加多28.77亿元。
今上昼大盘低开5点2965点，冲高2977点，探底2963点，午前收2964点。上证50涨0.32%，沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.,2%、0.21%、0.47%，0.08%、0.54%、0.61%、0.59%。个股涨跌比为1932：3139，涨跌停比39：2。两市半日成交额为4383亿，较上个交昔日缩量899亿。
昨日，管束层叫停了转融券，使市集信心得以部分建造，其真义在于：①朝市集公说念交往标的又前进了一步。②新村长搞开门矫正，倾听市集见识，在找发力点和肆虐口方面又前进了一小步。只是是这一小步，市集便作出了正面回答，大盘放量收出中阳线。近5000只个股高涨，101股涨停，跌停股(含st股)为零，成交量接近8000亿，有300家公司转融券还券。因此，新村长的这一措施是值得笃信的。
然则，仅靠这一步市集信心复原有限。因为既然管束层暗示要搞逆周期调控，那么这个调控就应该坚定透彻，而不应禁一半留一半。市集更为浓烈的呼声是禁量化交往，事理是：
①东说念主机对垒极不公说念，而且A股有97%是中小散户，好像率会成为量化交往机构的韭菜。面临量化交往每秒300笔，市集哪怕最快手每秒1笔皆难完成。难说念这不是置2.2亿股民7亿基民处于止境不公柔顺不利的境地？
②管束层义正辞严地说，量化交往不错加多市集的成交量和流动性。1600个量化交往账户，其资金量只占市集的0.5%，却孝顺了30%-40%的日成交量。求教这是鲶鱼效应吗？竣工是极小量的止境投契资金，在烦躁市集秩序，加多市集波动。侵吞包括国度队、社保基金、保障资金、公募、私募和开阔中小投资者的钞票。是对感性投资、价值投资、耐烦成本的亵渎。
③管束层更搬出了外洋纯属股市要道化交往是庞杂遴荐的交往用具，为量化交往正名。其实外洋纯属股市量化交往的比例极小，其交往量占比不行能有A股的30-40%那么高的流程。举例，市值是A股5倍的好意思国股市，一天的成交量平均500亿好意思元，只相配于3600东说念主民币，但东说念主家并莫得担忧流动性不及，股市照样节节创出历史新高。为什么只消7000-8000亿成交量为常态的A股褊狭成交量不及呢？前几年莫得量化交往时，A股不是照样日成交量保合手在8000-10000亿，照样孝顺了多数的券商交往费和印花税？
④北向资金是量化交往的主力军，其资金量不大，然则成交量却占了A股日成交量的16%傍边，量化交往成为他们作念空A股市集的用具。举例，在5月20日，沪深300在3703点，上证综指在3174点时，八大知名外资机构集体高调唱多，称沪深300指数年内可涨到3900点或4100点。但随后北上资金便一起出货近800亿，将沪深300指数打压到3384点，上证指数到2904点。可见，量化交往是挑升用来将A股市集往下作念，下台阶后又经常作念差价，既可将2.2亿股民7亿基民晾在肥大岭岗上躺平，我方却可在低下络续作念差价，又可让A股在大众股市屡创历史新高的情况下，跌的昏天私下，让中国股市和中国经济蒙羞。
尽管管束层暗示对要道化交往的监管措施尽快出台，但市集不是振奋，而是即为失望。理当叫停的量化交往，奈何反而冠冕堂皇地又大行其说念呢？任何有良知的东说念主皆会以为，我上述禁量化交往的四大事理，远远比管束层坚合手搞量化交往的事理充分十倍。因为它妥当2.2亿股民和7亿基民的躬行利益，妥当中国股市的市情，故意于中国股市重回健康分解发展的轨说念。
因此，我以为新村长着实要找发力点和肆虐口的话，就应松懈给与上周末《忠言周评》中玄虚的市集十大处理决议中的第一条：4000点以下禁空令为期一年，包括禁转融券、融券、量化交往，胁制期指空单数目，耕种保证金。为此，投资者的信心才会有较猛流程的复原，之后再落实其他九个处理决议。
回到盘面，尽管隔夜好意思国6月CPI下降，好意思元指数大跳水，港股在昨日大涨2%之后，今上昼又大涨2%。但A股禁转融券的利好，又有一日游的可能性。11个指数3涨8跌，个股又是悬殊的跌多涨少，成交量全天又萎缩到6000多亿。除了国度队的四大银行股和四大ETF，为了给下周一的大会营造歧视而坚硬护盘外，市集无热门、无东说念主气。若莫得其他措施牢牢跟上，大盘可能又将冲击2930点护城河。
下昼关爱：大盘下方能否收在5日线2951点之上？上方能否收在10日线2963点之上？国度队是否连接在中证1000和中证2000上护盘？1932：3139的个股悬殊跌多涨少场地能否有所改不雅？成交量能否达7000亿？ 【FETI-009】ロ○ータ貧乳乳もみインタビュー2010-11-01Fetishist/妄想族&$Feti238分钟